【PE Ratio】市盈率是甚麼：計算公式、種類及意義

對於有意成為股票市場的投資者，市盈率（PE Ratio）是必學的基礎估值工具。如果你已經有使用相關的股票投資APP，應該不難發現市盈率是常見的股票參考數據。那麼市盈率是甚麼意思？有甚麼作用？有哪些種類？如何計算PE值？計算公式是甚麼？Artlife為你準備了市盈率入門教學，助你一次學會如何使用市盈率！

1. 市盈率是甚麼

市盈率的計算，簡單來說，就是用股票的每股市價除以每股盈餘（EPS，即Earnings Per Share）而得出。舉例來說，股票A的每股市價是300元，每股盈利是10元，那麼股票A的PE值就是30。意思就是說，如果你投資了股票A，保持每年盈利10元的話，就需要30年才能讓你賺回投資本金。

2. 市盈率的種類

使用不同時間段的每股盈餘數據，例如過去一年、過去兩個季度、未來一年，能夠讓你計算出不同的市盈率，做出不同層面的分析。因此，根據所選取每股盈餘數據時間段的不同，市盈率可以分成三種：

1. 靜態市盈率
2. 市盈率TTM
3. 動態市盈率

2.1 靜態市盈率

我們平時所說的市盈率，在大多數情況下都是默認為靜態市盈率，這亦是大部分股票交易軟件中常見的一項指標。靜態市盈率能夠反映出公司或企業上一個財政年度的經營狀況以及估值表現，能夠讓你較為準確地評估相關股票的投資價值。

不過，需要留意的是，如果你想要在當下財政年度業績公佈前計算靜態市盈率，你就只能使用上一個財政年度數據。舉例來說，你在2023年的2月想要計算股票A的靜態市盈率，但上市公司一般在每年的3月才會公佈上一年的年度報告，因此你只能用2021年的年度報告數據。因此，在這種情況下計算的靜態市盈率存在較大的時間落差及數據滯後性，會影響對相關股票的估值衡量。相對來說，靜態市盈率較為適合用於業績比較穩定的公司或企業，例如銀行、保險。

2.2 市盈率TTM

由於TTM市盈率是使用過去四個季度報告的數據進行計算，從數據的層面來說，比起靜態市盈率，數據更新、更及時、更準確，包含了業績在不同季度下的表現差異，反映股票的實時估值。相對來說，TTM市盈率較為適合用於業績變化較大、不穩定的公司或企業。

2.3 動態市盈率

動態市盈率主要是用來分析未來的成長性以及發展前景，推算未來的投資回報。需要留意的是，從其別稱「前瞻性」、「預估」就可以得知，這是一個預估的數據，並非使用真實數據進行計算。由於使用的是預測性數據，至於如何計算這個預估的「下一個財政年度每股盈餘」，就沒有劃一而論。

對於一些業績會因季節而產生巨大變動、業績沒有規律的公司或企業，動態市盈率很可能會讓你得到失真數據。對於業績相對比較穩定的公司或企業，大部分情況下還是可以估算到一個比較貼近的動態市盈率。仍需提醒一句，市場變化莫測，切莫掉以輕心！因此，動態市盈率在實際分析中較少會使用。